Можно ли считать правильным экспорт немалой части золотого запаса Узбекистана?

Посещаемость: 1267
Базель III

Мировые СМИ в первом квартале 2019 года сообщали, что в 2018 году центральными банками стран мира было закуплено более 651,5 тонн золота в слитках – это крупнейший показатель с 1971 года, когда был отменён золотой стандарт, что почти на 74% больше, чем в 2017 году. Поскольку в 2017 году импорт золота странами мира достигал всего лишь 374,8 тонн [1-4].

Однако 1 апреля 2019 года сайт Kun.uz со ссылкой на отчет Центрального банка РУз под названием: «Платёжный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Республики Узбекистан за 2018 год»,  опубликовал статью под названием «За три года Узбекистан экспортировал 220 тонн золота» [5]. Действительно, если посмотреть страницы 49-51 вышеуказанного отчета Центрального банка РУз за 2018 год, то можно узнать, что: экспорт немонитарного золота в 2016 году составил 70 тонн; в 2017 году – 80 тонн и 2018 году – 70 тонн, что составляет в итоге – 220 тонн. И, на 2019 год запланирован экспорт еще 80 тонн такого золота.

При этом на 1 января 2019 года объем золотого запаса нашей страны, включенный в золотовалютные резервы Узбекистана составлял 11.400.000 тройских унций или около 354,58 тонн. Если наша страна не экспортировала бы 220 тонн золота, то сейчас золотой запас Узбекистана составлял бы 574,58 тонн.

Поэтому с учетом того обстоятельства, что изложено выше, т.е. о том, что центральные банки стран мира не продают, как наш Центральный банк РУз, а усиленно закупают золото, возникают такие вопросы: 1. Почему центральные банки стран мира начали усиленно закупать золото, идущее на пополнение объемов золотовалютного резерва этих стран? В чем причина такого ажиотажа на мировом рынке золота? 2. В таких условиях можно ли считать правильным экспорт немалой части золотого запаса Узбекистана?

На основе изучения литературных источников [1-11] на эти вопросы можно ответить следующим образом.

1. Почему центральные банки стран мира начали усиленно закупать золото, идущее на пополнение объемов золотовалютного резерва этих стран? В чем причина такого ажиотажа на мировом рынке золота?

Причиной такого ажиотажа является вступление в силу «Базеля III» – документа  Базельского комитета по банковскому надзору Банка международных расчётов (Швейцария), содержащий методические рекомендации в области банковского регулирования, утверждённый в 2010–2011 годы, с 29 марта 2019 года.

Третья часть Базельского соглашения была разработана в ответ на недостатки в финансовом регулировании, выявленные финансовым кризисом 2008-2009 годов. Базель III усиливает требования к капиталу банка и вводит новые нормативные требования по ликвидности. Главной целью соглашения «Базель III» является повышение качества управления рисками в банковском деле, что, в свою очередь, должно укреплять стабильность финансовой системы в целом.

Поскольку после вступления в силу «Базеля III» с 29 марта 2019 года, физический объем золото в портфеле коммерческих банков будет считаться эквивалентом наличности или «актива первого уровня», т.е. – «безрисковым» активом.

Именно поэтому мой коллега, т.е. эксперт по Информационному агентству REX Александр Халдей написал очень интересную статью [3]. В начале этой статьи он отметил следующее обстоятельство:

«Настоящие революции делаются не на площадях, а в тиши кабинетов, и потому произошедшую 29 марта 2019 года мировую революцию никто не заметил. Лишь по периферии информационного поля прошла небольшая волна, и импульс угас, потому что ситуация описывалась в терминах, непонятных широким народным массам».

А доктор экономических наук, профессор Валентин Катасонов в своей статье [4], опубликованной 11 апреля 2019 года, пишет следующее:

«Я подробно говорю о графиках «Базеля-3», поскольку в марте в СМИ появилось большое количество сенсационных сообщений о том, что 29 марта нынешнего года вступают в силу новые правила, предусматривающие переоценку золота в составе активов и собственного капитала банков. По «Базелю-2» золото относилось к третьей категории капитала, оно оценивалось в 50% от рыночной цены желтого металла. «Базель-3» предусматривает перевод золота в первую категорию, оно оценивается, исходя из 100% рыночной цены и, соседствует в этой категории с валютой и государственными долговыми бумагами (с наивысшим рейтингом). Опуская многие детали рассуждений авторов подобных публикаций, отмечу их общий вывод: 29 марта произойдет возвращение золота в мир денег…

После 29 марта, …, ничего революционного ни в мире денег, ни в мире золота не произошло. Никакого взрывообразного роста цен на желтый металл (как это предсказывали авторы некоторых сенсационных публикаций) мы не наблюдаем. Но процессы роста интереса к золоту подспудно идут. Можно не сомневаться, что правило по 100-процентной оценке золота банками появится. Но даже в этом случае говорить о превращении золота в полноценные деньги будет большой натяжкой. Для этого нужно возвращение к установлению фиксированного содержания золота в национальных денежных единицах (золотого паритета) и свободного размена валют на металл на основе золотого паритета. Теоретически такой сценарий развития событий возможен. Но это явно произойдет не завтра».

Центральный банк Российской Федерации, являющийся членом Банка международных расчётов, внес коррективы в свой график внедрения рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору «Базеля III». Поэтому в Информации Пресс центра ЦБ РФ «О сроках внедрения Базеля III», утверждается: «Итоговый набор регуляторных требований к банкам, включающий в себя все изменения «Базеля III», а также пересмотренные подходы к оценке рыночного риска, внедрение которых изначально планировалось на 2019 г., планируется к вступлению в силу с 2022 года. Банк России планирует внедрить соответствующие изменения в банковское регулирование Российской Федерации, в том числе в части регулирования рыночного риска, в сроки, предусмотренные БКБН».

Однако какого либо графика внедрения рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору «Базель III» у Центрального банка РУз нет. Есть упоминание о «Базеле III» в «Концепции развития и осуществления денежно-кредитной политики Центрального банка Республики Узбекистан на среднесрочную перспективу», только лишь следующего содержания:

«В то же время, дополнительные пруденциальные требования к ликвидности банков, помимо показателей, предусмотренных Базелем III, затрудняют точную оценку влияния применяемых норм обязательного резервирования. Во избежание возможного дублирования требуется провести корректировку соответствующих требований».

Вместо внедрения рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору «Базель III», Центральный банк внес на рассмотрение Президента РУз «Концепцию развития и осуществления денежно-кредитной политики Центрального банка Республики Узбекистан на среднесрочную перспективу», предусматривающую внедрение инфляционного тергетирования. Поэтому Президент РУз Шавкат Мирзиёев вынужден был издать свое Постановление «О мерах по дальнейшему совершенствованию денежно-кредитной политики» от 13 сентября 2017 года № ПП-3272, пункт 4 которого гласит:

«Центральному банку Республики Узбекистан в срок до 1 марта 2018 года разработать и утвердить среднесрочную Концепцию развития и осуществления денежно-кредитной политики и «дорожную карту» по реализации Концепции на 2018-2021 годы, предусмотрев в ней поэтапный переход к режиму инфляционного таргетирования…» и т.п.

Однако Центральный банк РУз не только не исполнил требования пункта 4 этого Постановления Президента РУз, но и удалил из своего сайта текст собственной «Концепции развития и осуществления денежно-кредитной политики Центрального банка Республики Узбекистан на среднесрочную перспективу». Но текст этой Концепции сохранился в других источниках, например на сайте TRUSTBANKа

Меня удивляют не только эти факты, относящиеся к основной деятельности Центрального банка РУз, но и завышенные данные ВВП РУз за 2017 год, приведенные на странице 14 документа под названием: «Платёжный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Республики Узбекистан за 2018 год». Поскольку ВВП РУз за 2016 год соответствует данным Всемирного банка (ВБ) и, равен $64,7 млрд. Но в той же таблице ВБ, если ВНП РУз за 2017 год равен $49,7 млрд., то в указанной таблице ЦБ РУз этот показатель завышен. И, составляет $59,1 млрд., что на 18,9% больше, чем данные ВБ. Так, что есть, что серьезно проанализировать в отчетах и статистических бюллетенях ЦБ РУз…

2. Можно ли считать правильным экспорт немалой части золотого запаса Узбекистана?

В силу вышеизложенных обстоятельств экспорт 220 тонн так называемого «немонетарного золота», входящего в золотовалютный резерв Узбекистана, в силу того обстоятельства, что в 2016-2018 годы рекомендации Базельского комитета по банковскому надзору «Базель III» еще не вступали в силу, можно считать и правильным.

Однако следует отменить экспортную сделку о продаже 80 тонн золота, осуществление которого запланировано на 2019 год, в связи с вступлением в силу рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору «Базель III», с 29 марта 2019 года, считая этот объем золота «безрисковым» активом, также как и вес, золотой запас Узбекистана.

Вышеизложенные обстоятельства дают основание сделать следующие

ВЫВОДЫ И ЗАКЛЮЧЕНИЯ:

1. Центральным банком РУз не разработан график внедрения рекомендаций «Базеля III». Поэтому следует устранить этот пробель в деятельности Центрального банка РУз в связи с вступлением в силу (на 100%) рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору «Базель III», с 29 марта 2019 года.

2. Внести соответствующие корректировки в «Концепцию развития и осуществления денежно-кредитной политики Центрального банка Республики Узбекистан на среднесрочную перспективу» с учетом рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору «Базель III».

3. Пересмотреть размеры ВВП РУз, приведенные в таблице 1 на странице 14 документа ЦБ РУз под названием: «Платёжный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Республики Узбекистан за 2018 год» и на странице 47 «Статистического бюллетеня» ЦБ РУз 1918 год, по согласованию с Государственным комитетом Республики Узбекистан по статистике, с учетом моих рекомендаций, изложенных в статье «Как учесть в статистике страны огромный вклад трудовых мигрантов в экономику Узбекистана?».

4. Экспорт 220 тонн «немонетарного золота», входящего в золотовалютный резерв Узбекистана, в силу того обстоятельства, что в 2016-2018 годы рекомендации Базельского комитета по банковскому надзору «Базель III» еще не вступали в силу, можно считать и правильным.

5. Необходимо отменить экспорт 80 тонн золота, осуществление которого запланировано на 2019 год, в связи с вступлением в силу рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору «Базель III», начиная с 29 марта 2019 года. Считая этот объем золота безрисковым активом, также как вес золотой запас Узбекистана.

Литература

1. Alessandro Plateroti. Banche, il ritorno del «gold standard»: l’oro nei bilanci diventa moneta (https://www.ilsole24ore.com/art/finanza-e-mercati/2019-02-24/banche-ritorno-gold-standard-l-oro-bilanci-diventa-moneta-091055.shtml). Опубликовано 25.02.2019 г.

2. Валентин Катасонов. Что произойдёт с золотом 29 марта? Опубликовано 22.03.2019 г. (https://www.fondsk.ru/news/2019/03/22/chto-proizojdet-s-zolotom-29-marta-47838.html).

3. Александр Халдей. БАЗЕЛЬ-3: РЕВОЛЮЦИЯ, КОТОРУЮ ОПЯТЬ НИКТО НЕ ЗАМЕТИЛ (http://www.iarex.ru/articles/65626.html). Опубликовано 04.04.2019 г.

4. Валентин Катасонов. Весеннее обострение-2019: Золото берет реванш у доллара (https://svpressa.ru/economy/article/230025/). Опубликовано 11.04.2019 г.

5. Kun.uz. За три года Узбекистан экспортировал 220 тонн золота  (https://kun.uz/ru/news/2019/04/01/za-tri-goda-uzbekistan-eksportiroval-220-tonn-zolota). Опубликовано 01.04.2019 г.

6. Статистический бюллетень ЦБ РУз 1918 года (http://cbu.uz/upload/statistics/dks/Стат%20бюллетень%202018%20ГОД.pdf ).

7. The Basel Framework (Базельская структура: https://www.bis.org/basel_framework/).

8. Базель III (https://ru.wikipedia.org/wiki/Базель_III).

9. Базельский комитет по банковскому надзору (https://ru.wikipedia.org/wiki/Базельский_комитет_по_банковскому_надзору).

10. Золотой резерв (https://ru.wikipedia.org/wiki/Золотой_резерв).

11. Центральный банк Российской Федерации (Банк России) Пресс-служба. Информация. О сроках внедрения Базеля III (http://www.cbr.ru/press/pr/?file=06022018_120000ik2018-02-06t11_55_45.htm).

Автор: Рустамжон Абдуллаев, доктор экономических наук, академик.

Ташкент, 16 апреля 2019 года.

Свидетельства о госрегистрации в качестве СМИ № 0954 от 12.04.2013 г. и 24.11.2017г, ISSN 2181 - 7332